每日焦点！定增市场周报：宝丰能源募资百亿扩产龙星化工改道发行可转债

2023-04-25 03:58:14 来源：上海申银万国证券研究所有限公司

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本期投资提示

上周定增发行放缓，竞价基准折价率、市价折价率环比微降。上市公告日在上周的定增项目有3 宗，环比减少9 宗，募资额合计22.88 亿元，环比减少85.72%。3 宗均为竞价项目，有2 宗募足，募足率环比减少33.33pct 至66.67%，募资率环比减少0.82pct至99.18%。3 宗竞价项目基准折价率为11.74%，环比下降0.08pct，无竞价项目按照八折底价定价。从市价折价率角度看，3 宗竞价项目市价折价率为14.13%，环比下降1.42pct。

上周解禁胜率五成，竞价解禁收益1.17%。上周首次解禁的定增项目有8 宗，环比增加4 宗，其中4 宗解禁收益为正，正收益家数占比50.00%，环比减少25.00pct。其中5宗竞价项目中2 宗解禁收益为正，正收益占比40.00%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为1.17%、-3.59%，环比分别上升2.54pct、1.63pct。

本周解禁仅1 宗竞价项目浮盈。本周即将有6 宗定增项目首次解禁，以4 月21 日收盘价计的解禁资金合计为322.57 亿元，环比下降54.64%。其中3 宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为32.63%、37.13%，浮动收益率为正的项目有1 宗，浮盈占比33.33%。

上周过会注册节奏加快，过会待发项目145 宗。上周发审委通过4 宗（其中竞价3 宗），环比减少1 宗；证监会通过3 宗（其中竞价2 宗），环比增加2 宗。处于过会和证监会通过的待发项目有145 宗，环比减少5 宗。其中，发行价/底价倒挂的项目数3 宗，环比增加1 宗。

宝丰能源募资百亿扩产，柳药集团定增加码医药耗材。上周新增4 家公司的5 宗定增项目，环比减少1 宗；预披露募资额111.30 亿元，环比增加80.51%。宝丰能源拟募资不超过100 亿元用于260 万吨/年煤制烯烃和配套40 万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目（一期）。项目建成投产后，含届时将投产的宁东三期烯烃项目在内，公司烯烃总产能将大幅提升至520 万吨/年。同时，本项目选址兼具原材料和产品销售的运输成本优势。

柳药集团拟募资不超过10 亿元，主要用于医院器械耗材SPD 项目、健康产业园项目之中药配方颗粒生产及配套增值服务项目（一期）、柳州物流运营中心项目、信息化建设项目。募投项目的实施将提高公司的医药物流运营能力和服务效率，提升公司医用器械耗材业务的市场占有率，同时也将完善公司中医药产业体系，形成公司新的利润增长点。

多家公司调减募资额，克明食品变更发行对象。上周有7 家公司的7 定增预案修订，环比增加2 宗。其中克明食品、三力士、铭普光磁、外高桥分别将募资额下调24.36%、7.78%、5.71%、4.57%至3.14 亿元、8.30 亿元、4.29 亿元、33.40 亿元。同时，克明食品将发行数量下调24.36%至3404.00 万股，陈晖退出本次认购。

龙星化工改道发行可转换债券，电工合金采取自有资金解决。上周3 家公司3 宗定增预案终止，环比增加2 宗。龙星化工因市场环境变化、公司实际情况及业务发展规划，决定终止非公开发行A 股股票事项，同时筹划申请向不特定对象发行可转换公司债券。电工合金鉴于目前资本市场环境、公司资金安排发生变化等原因，决定终止本次发行股票事项，并以自有资金投资建设新能源汽车高压连接系统关键零部件项目。

风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。

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