每周研究精读 | 预计5月新增供应环比再降14%；2022年近半数房企净利润亏损近半数房企净利润亏损（5.08-5.12）

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克而瑞研究中心“每周研究精读”，聚焦宏观、行业、房企、土拍、产品、客需、榜单等多个研究成果，与各界探讨行业运行逻辑、变数及未来趋势。

(相关资料图)

榜单

总土储货值榜

2022年中国房企总土储货值排行榜TOP100

截止2022年末，总土储货值TOP100货值总量超过34万亿元，较2021年末下降19%，TOP100企业总土储建面接近22亿平方米，同比降幅达到25%。总土储货值百强门槛值为363.5亿元，总土储建面百强门槛值为167.4万平方米，同比分别下降53%和63%。分梯队来看，TOP10门槛值同比下降13.07%，TOP20门槛值则降幅为10.10%。

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微视频号榜

2023年4月中国房企微信视频号影响力排行榜

本月，房企产品迭代、品牌升级等视频引人关注，焕新类内容本身自带流量，加上作为重大主题活动中的一环，视频宣传往往直达关键词，言简意赅的传达出企业的主要精神，并借势宣传企业以往的历史、成绩，对未来的期盼等再刷一波观众好感。

从整体点赞量（爱心点赞）及转发量来看，华发股份、万达集团、华侨城等企业短视频均位列前十，视频取得不错传播效果。

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优秀项目榜

2023年4月全国优秀项目榜单发布

2023年4月的月度优秀项目测评成果，有5个项目入选。从项目创新性、影响力、产品设计亮点等多维度对优秀项目进行测评。

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专题

2022年房企盈利能力报告

行业利润率加速探底，近半数房企净利润亏损

2022年，市场下行叠加房企前期部分高地价项目仍在持续步入结算期，企业利润空间进一步受到挤压。行业利润增速自2018年以来也呈明显的下行趋势，2021年出现负增长，2022年规模房企整体的净利润甚至表现为净亏损。同时，行业整体利润率持续下行探底，目前企业各项利润率指标均已降至历史最低水平。2022年，逾七成房企“减收减利”，近半数企业净利润亏损，逾九成房企净利率和归母净利率降低。

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观点

行业透视

预计5月新增供应环比再降14%

京沪杭供给约束突出

2023年至今，整体楼市行情进入了一种脉冲式复苏模式，年初惨淡，春节过后热度急速拉升，3月中旬冲高回落，上涨势能逐步放缓，这背后既有疫情全面解禁的补偿性需求释放，亦有刚需刚改自住需求的蠢蠢欲动。除此之外，2023年商品住宅供应情况也将是决定成交能否放量的重要因素。众所周知，2022年土地市场持续低迷：成交规模锐减、创2015年以来新低，城投托底占比持续上升已超6成，这些都将对2023年新增供应产生制约作用。究竟5月供应规模如何？不同城市又存在哪些差异化特征呢？

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土拍点评

厦门、南京土拍“僧多粥少”

央国企“全面撒网”

5月10日，厦门、南京同日迎来集中供地出让。作为年内首次土拍，厦门首拍虽然仅有3宗地块，却呈现出超高热度，2宗地进入摇号环节，其中1宗高达88家房企参与摇号，整体溢价率达到10.39%；南京也延续了首轮的热度，本次3宗地块摇号成交，整体溢价率持续攀升至9.23%。

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金地集团：营收同比增长超两成

上海销售规模突破400亿

2022年金地集团实现合约销售金额2218.1亿元，同比下降22.6%，销售面积1019.8万平方米，同比下降25.9%，销售规模降幅小于百强房企收缩42%的平均水平，2022年CRIC全口径销售额行业排名从2021年底的第11位上升至第7位。上海、深圳、南京、北京等四座城市单城销售金额超百亿。新增土储一二线投资占比约95%，总土储权益比例不足四成，加权平均融资成本下降，三道红线维持绿档，多元化营收占比显著提升。

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首开股份：行业排名跻身TOP30

2023年目标880亿元

2022年，首开股份实现全口径销售金额869.6亿元，同比降低24.3%，完成全年1080亿元销售目标的80.5%。CRIC数据显示，2022年首开股份销售金额操盘口径和全口径的排名分别从第43位、第38位提升至第27位和第21位，跻身行业TOP30。2023年，首开股份计划签约销售金额880亿元，计划销售面积369万平方米。

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正商实业：营收同比减少28%

由盈转亏，流动性压力较大

2022年正商实业实现物业销售收入95.92亿元，同比减少了28%；结转物业总建面为95万平米，同比减少了13.64%。从正商集团披露的合约销售数据以及克而瑞监测数据来看，企业的销售规模过去3年持续减少，企业的结转收入势必会受到影响，企业亟需挽回销售的颓势。

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月报/周报

产品月报

2023年4月全国住宅产品月报

1-4月三房主力地位继续巩固，改善四房成交占比也较去年同期提升2.3个百分点；其中二线城市改善四房累计成交占比达25.3%，高于其他能级城市。环渤海、长三角、中西部地区产品成交集中的面积段中枢均呈现上移趋势，其中中西部区域120-160㎡面积段产品成交占比同比提升约5.4个百分点至37.7%。

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新房周报

9城政策放松，成交普降

一线降6成居前 （05.01-05.07）

2023年第19周，全国重点城市取得预售证面积340万平方米，较上周下降65%。重点城市供应面积TOP10项目中，武汉独占八席，主要是房展会前集中取证所致，保利星宸•璟江以5.2万平方米的预证面积摘得本周TOP10榜单冠军。

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二手房周报

五一扰动14城成交环降48%

但同比仍增60%（05.01-05.07）

2023年第19周，14个重点监测城市二手房成交面积99.0万平方米，受假期等因素扰动，环比下降48%，较2023年周平均下降40%，不过同比仍增长60%，表现总体好于去年同期。

环比来看，14个城市成交规模均不及第18周，细化到工作日的日度数据，深圳、成都、青岛节后日均成交较节前基本持平或微缩，需求释放整体保持平稳，而北京、南京等日均成交则下跌了3成左右，需求渐显疲弱。同比来看，除宝鸡外其余13城同比持正但增幅不一，厦门、北京增幅不到5%，苏州、东莞等则翻番。

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土地周报

“五一”前后土地市场反差显著

节前高热节后趋冷（04.24-05.07）

2023年第18-19周，五一假期前后两周，土地市场呈现截然不同的走势：4月最后一周，重点城市再度扎堆成交，总成交建面达776万平方米，整体溢价率7.9%；而5月第一周，成交建面骤降至410万平方米，整体溢价率5.1%。重点城市供应、成交大多都集中于月末，导致“五一”假期前后市场热度对比明显。

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云端分享

出险房企积极求生

债务重组能否成为救命稻草？

整体来看，对于债权人而言，如果不进行债务重组，企业将可能面临破产重整或清算，相比之下，债务重组可以让出险房企获得阶段性的稳定，在一定程度上也能更好得保证债权人的利益。这样的前提下，短期来看，对于债务状况越严重的出险房企来说，债务重组落地越早越好，有利于企业尽快向正常经营过渡。

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产品测评

阳台设计③ | 小户型VS大户型

阳台设计如何脱颖而出？

过去，阳台设置并不是户型设计中的必选项；而如今，阳台已在绝大部分产品中普及，并与户型形成良好互动，室内外过渡、增进室内通风采光、增强建筑立面美感及艺术效果等作用。

根据克而瑞产品库近五年来的数据整理，可以发现90㎡以下的小户型多以单南阳台设置为主，占比超五成。而在大一些的户型当中，双南连接阳台、南北阳台，乃至三阳台及以上的设置则开始走高。其中，90-144㎡的中户型以双南连接阳台为主流，而145㎡及以上的大户型则南北阳台比例最高，三阳台及以上的阳台设置也更多，形式更为多元复合。

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阳台设计④ | 长三角、珠三角、中西部

分别偏好何种阳台？

分区域来看，基于不同地区的日照、气候、环境、生活习性、文化习俗等差异，其对于阳台的偏好也有所不同，相应的，住宅商品的阳台结构也体现出一定差异性。

整体来看，长三角区域以双南连接阳台为主流，占比超过50%；珠三角区域的单南阳台、一南一北阳台平分秋色，各占比38%左右；中西部区域则一南一北阳台占比最多，达32.1%。

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交付样本

新豪宅时代来临

如何回应住宅的本质需求？

如今，房地产进入“改善当道，产品为王”时代，房企口碑自然不能依靠以量取胜，而在于“质”和“精”，即要求开发企业“苦炼内功，慢工出细活”。从联发·嘉和府案例来看，其创造性地解决了豪宅市场客户个性化、多元化需求，以产品力领衔者的姿态，和对居住品质与空间人文的孜孜追求，不断刷新着城市高端人居封面。

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本期编辑 | Jenny

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