天天观点：穆迪：确认大新银行“A2/P-1”存款评级，展望“稳定”

久期财经讯，6月15日，穆迪确认了大新银行有限公司(DAH SING BANK LIMITED，简称“大新银行”)的存款评级为“A2/P-1”。

穆迪还确认了该行的基准信用评估(BCA)及调整后的BCA为“a3”，交易对手风险(CR)评级为“Aa3(cr)/P-1(cr)”，高级无抵押中期票据(MTN)计划的评级为“(P)A2”，次级MTN计划评级为“(P)Baa1”，次级票据评级为“Baa1(hyb)”。

【资料图】

与此同时，穆迪已将该行的长期交易对手风险评级(CRRs)从“Aa3”下调至“A1”，但确认其短期CRRs为“P-1”。

大新银行的存款评级的展望维持稳定。

评级理据

对大新银行的评级和评估以及稳定展望的确认，反映了穆迪认为大新银行将维持其强劲的信用状况，包括稳健的资本总额、良好的资金和流动性。评级的确认也考虑到了穆迪的预期，即鉴于香港特区和澳门特区经济有望稳步复苏，该行的资产质量和盈利能力在未来12-18个月内将有所改善。

主要受中国房地产开发商贷款的推动，该行的减值贷款率从2021年底的0.9%上升至2022年底的1.8%。然而，穆迪预计，随着香港特区的经济复苏，该行的资产质量将会有所改善，这得益于该行在香港特区拥有规模可观的中小型企业(SME)贷款和无抵押消费贷款，此类贷款对经济周期更为敏感。

尽管该公司的盈利能力受到与中国房地产开发商贷款相关的拨备费用以及该行在重庆银行股份有限公司(Bank of Chongqing Co., Ltd.，简称“重庆银行”，01963.HK，601963.SH)投资的减值费用的影响，穆迪仍相信该行在未来12-18个月盈利能力面临的下行风险相对有限，因为该行对中国房地产开发商的风险敞口相对较小(约占总贷款的3%)，并且对重庆银行投资的公允价值已达到相对较低的水平。此外，穆迪预计，在利率上升的环境下，该行的净利差将保持稳定。

过去几年，由于全球经济前景充满挑战，该行放缓了资产和业务的增长，因此资本充足率保持在较为合适的水平。截至2022年底，其并表有形普通股本(TCE)与风险加权资产(RWA)之比为16.7%，而截至2021年底和2020年底分别为16.5%和16.3%。穆迪预计，未来12至18个月，由于香港特区和澳门特区经济增长的反弹，其RWA将在未来12-18个月内恢复适度增长，贷款增长率为中低个位数。

大新银行拥有强劲的流动性，对信心敏感型批发融资的依赖程度较低，而截至2022年底，大新银行在香港特区的存款市场份额仅为1.3%左右，低于穆迪评级的其他香港特区银行利率。该行拥有适度的存款特许经营权，资金主要来自零售客户存款;因此，与香港特区其他小型银行相比，它的存款结构更加细化，集中度风险更低。穆迪预计，大新银行的流动性和融资状况不会从目前的水平开始大幅恶化。

穆迪未纳入联属公司对大新银行的支持，因此本行调整后的BCA与其 BCA同处“a3”水平。

由于该行在香港特区注册成立，穆迪采用高级解困损失(LGF)框架来分析本行的负债情况，穆迪认为这是一种运营解决机制。穆迪的高级LGF分析显示，鉴于该行存款和高级无抵押MTN计划解困损失较低，将该行调整后的BCA上调一个子级。穆迪的LGF分析显示，鉴于该行交易对手风险评估解困损失极低，该评级相比调整后BCA“a3”上调了三个子级。

穆迪已将大新银行的CRRs评级从高于调整后BCA三个子级调整为两个子级，反映出其观点是，CRRs的次级和数量(截至2022年12月底为11.2%)在未来尚未可能超过12.0%(即高三个子级)的门槛。

由于该行的市场份额相对较小，并且穆迪评估香港特区政府支持该行的意愿较低，穆迪未将政府因素纳入对大新银行存款评级、高级无抵押MTN计划评级、CR评估和CRR的上调的考虑里。

对于该行的次级债务，穆迪的LGF分析显示，鉴于次级债务的规模适度以及针对次级工具和剩余股权的保护有限，其解困损失极高。这将导致该行的次级MTN计划和次级债务评级相比调整后BCA“a3”下调一个子级。

可能引起评级上调或下调的因素

鉴于大新银行的评级相对其小规模和适中的特许经营而言较高，其BCA获得上调的可能性有限。如果次级债务的从属地位导致解困损失降低，穆迪可能会上调该行的存款评级和高级无抵押债务评级。

穆迪可能会下调该银行的评级，如果(1)其次级或高级工具相对于有形银行资产下降，导致其存款和高级无抵押债务持有人遭受更严重的损失，;或(2该行的BCA被下调。

穆迪可能会下调该行的BCA，如果(1)其资本大幅下降，且其有形普通股/风险加权资产比率持续低于15%;(2)其资产质量进一步恶化，其减值贷款率上升至2%或以上;或(3)其盈利能力下降，其净收入/有形资产比率降至0.6%以下，。

公司简介

大新银行总部设在中国香港特区，截至2022年底，其已披露的总资产为2520亿港元。